小隔間裡的人生

台灣的金融業好像也都有類似的問題 ?

這本書談的是日本的一間大型銀行 長期信用銀行 在改組為 新生銀行 後浴火重生的案例。全書分成三部份，第一部份是背景介紹，描述長期信用銀行在日本金融業的存在目的，也透露了一些日本金融市場運作的情況；第二部份是美國資本家介入的過程；第三部份是改組為新生銀行之後他們做了些什麼事。

長期信用銀行的問題，簡單來說就是泡沫經濟造成的，當時銀行錢多，只擔心放款做不出去，根本不管擔保品的情況，也不管客戶是不是有還款能力；等到經濟情況趨緩，客戶開始還不出本息了，才發現那些擔保品 (多半是房地產) 根本無法擔保什麼，一來是擔保成數本來就不足，二來是就算沒收變現也還不起；如果到這個時候馬上當機立斷或許還有可為，但是大家都覺得等經濟好轉以後這些問題就不是問題，現在就想辦法再撐一下，然後這洞就越扯越大。最後的結果就是整體金融壞帳高達一百兆日圓 (一兆美金)，拖垮整個金融體系。

當時的情況是長期信用銀行的資本額不到三千億日圓，帳上的漏洞高達兩兆日圓，而且還有五十兆日圓的衍生性金融商品在手上，如果出事了，問題會比 LTCM 還糟糕，骨牌效應之下可能會把全球主要金融市場都扯進來；最後，長期信用銀行宣告破產，由政府接手，開始調查到底發生了什麼事。很不令人意外的，查到他們利用會計技巧，利用層層子公司和孫公司的結構掩蓋不良債權，而一般認為這個問題存在於日本各個大大小小的銀行。

這個時候，力寶塢 (Ripplewood Holdings) 出現了，這是一個美國的私募資金，在美國做過幾次成功的公司重整交易，想到日本來試試水溫，覺得長期信用銀行是個很不錯的標的，打算把它買下來進行重整。最後的結果是他們找了以八城政基為首的一群專業人士組成董事會，出資十億日圓 (不過背後還有附帶很多但書) 完成了這筆交易。

八城政基上台後，他的目標就是要想辦法改善這間銀行的體質，他從很多方面入手，包括打消呆帳、資訊系統重整、引進新式金融服務 (例如消費金融、改良型的企業貸款、資產管理、投資銀行等等)，同時還要跟不良債權的客戶以及政府官僚纏鬥；不過這樣從內到外的大換血是有其成效的，新生銀行的純益和資本適足率遠高於其他還深陷在不良債權問題中的日本金融同業，而且未來的前景似乎很不錯。

看完書以後就會發現，其實台灣的銀行現在的問題和長期信用銀行當年很像，逾放比過高、金融機構也有可能會面臨倒閉的危險，而因應的方法也很類似，包括引進外資 (例如說新生銀行投資日盛金控)、打消呆帳、提供新式金融服務等等；至於它們能不能過關呢 ? 現在好像還看不出來，一方面要靠它們各自的努力，另一方面也要看大環境能不能配合啦。